כאשר משקיעים נחשפים לריביות האטרקטיביות המתאפשרות במוצרים מובנים, אחת השאלות הנפוצות הנשאלות היא כיצד הבנק יכול להרשות לעצמו להציע ריביות כאלו? האם הוא מהמר נגדנו? במדריך הבא נענה על שאלות אלו ועוד, שיבהירו את הצד של הבנק ומדוע הוא אף מעדיף שההשקעה של הלקוח ״תצליח״.
תחילה, חשוב שנבין מהו בנק השקעות?
בנק השקעות הוא מוסד פיננסי המציע מגוון רחב של שירותים, כולל יצירת נכסים פיננסיים, ניהול השקעות וניהול סיכונים. בנקים אלו פועלים כמתווכים בין המשקיעים לשוק, ומספקים פתרונות מותאמים אישית כדי למקסם את התשואות ולהגן על ההון של הלקוחות. הם משקיעים משאבים רבים בניהול סיכונים כדי להגן על ההון של הלקוחות ולהבטיח יציבות פיננסית, ומשתמשים במודלים מתמטיים כדי לחזות ולנהל סיכונים בצורה מיטבית.
איך בנק ההשקעות מייצר את המוצר המובנה והריביות הצפויות בו?
בנקים ומוסדות פיננסיים מנהלים שוק שלם של נכסים פיננסיים שאינו פתוח לקהל הרחב, המכונה “מעבר לדלפק” (Over The Counter, OTC). דרך שוק זה, הבנקים בונים נכסים פיננסיים המותאמים לצרכים ולמטרות של המשקיע.
הבנקים משתמשים באסטרטגיות מתקדמות מבוססות נגזרים כדי ליצור מוצרים השקעה ייחודיים המציעים שילוב של רווחים והגנות, ומאפשרים לך ליהנות מחשיפה לשוק ההון בצורה חכמה ומבוקרת. מאחורי כל מניה יש נגזרים כגון אופציות או חוזים שמאפשרים לך להיחשף לביצועים שלה מבלי לרכוש בפועל את המניה. הבנק מנגיש לך דרך מוצר השקעה זה את עולם הנגזרים ללא צורך בידע מקדים. אתה יכול להגדיר במילים פשוטות את סוג ההשקעה שתרצה, והבנקים יספקו את התמחורים והניהול.
הריבית במוצרים המובנים נוצרת על ידי שימוש באסטרטגיות פיננסיות חכמות, כולל השקעות בנכסים בסיסיים כמו מניות ואג”ח, מה שמאפשר תשלום ריבית אטרקטיבית ללקוחות לצד הגנות על ההשקעה.
מדוע לבנקים כדאי לייצר מוצרים מובנים?
- רווחים מהפרמיות: הבנקים מרוויחים מהפרמיות הנגבות בעת יצירת המוצרים המובנים.
- הגדלת הנזילות: יצירת מוצרים פיננסיים מגוונים מאפשרת לבנקים לנהל ולהפחית את הסיכון על ידי פיזור הנכסים והשקעות בנגזרים שונים.
- משיכת לקוחות חדשים: מוצרים מובנים מציעים פתרונות ייחודיים ומותאמים אישית, מה שמושך לקוחות חדשים ומחזק את הקשר עם לקוחות קיימים.
- ניהול סיכונים חכם: מוצרים מובנים מאפשרים לבנקים לנהל סיכונים בצורה חכמה יותר, לשפר את התשואות ולספק ללקוחות הגנות נוספות על ההון.
האם הבנק ״מהמר״ נגד הלקוח?
התשובה היא לא ולא! כאשר משקיע פרטי רוכש מוצר מובנה, הבנק אינו יריבו. הבנק מאפשר ללקוח להשקיע בהתאם למגמת שוק מסוימת, תוך שהוא נוקט עמדה נייטרלית לסיכון ומגדר את התחייבויותיו בעסקאות נגד בשוק ההון. הבנק מרוויח ממבנה המכשיר הפיננסי ומהמסחר במוצר, ולכן אין לו אינטרס כלכלי אם המשקיע מרוויח או מפסיד.
יתרה מזאת, לקוחות מרוצים משקיעים מחדש, ולכן גם אם רווחי המשקיע אינם משפיעים ישירות על הבנק, לבנק יש אינטרס שהמשקיעים יצליחו כדי שימשיכו להשקיע במוצרים מובנים נוספים.
